El dólar minorista terminó en $ 1.380.
El Merval tuvo una leve suba.

El dólar minorista llega a las elecciones bonaerenses del 7 de septiembre con una cotización de $ 1.380. Subió 70 pesos en tres semanas justo en el período en el que el Gobierno necesitaba tenerlo planchado para mejorar sus chances electorales. Por eso esta semana desde el ministerio de Economía sacaron un nuevo conejo de la galera y se lanzaron a vender divisas para evitar que la escalada continuara y el billete tocara los $ 1.400 antes de los comicios.

Según estimaciones del mercado, en esa tarea se le fueron más de US$ 650 millones en solo 4 días. La intervención fuerte arrancó el 2 de septiembre cuando el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, comunicó en la red social X que el Tesoro iba a "proveer liquidez" al mercado para evitar distorsiones.

No hay confirmación oficial, pero las cuentas del mercado marcan US$ 238 millones vendidos el martes, US$ 50 millones el miércoles, US$ 150 millones el jueves y entre US$ 250 y US$ 280 millones este viernes, el monto más alto de la semana.

Nicolas Cappella, de IEB, apuntó que en la última rueda antes de las elecciones "como era de esperar hubo mucha presión sobre el billete en todos los sentidos. El MULC operó mas de US$ 550 millones, donde el Tesoro habría vendido US$ 280 millones".

"Sobre un volumen operado de US$ 565 millones, la mitad la habría puesto el Tesoro", sostuvo el economista Cristian Buteler.

También Gabriel Caamaño, director de la consultora Outlier, indicó que el Tesoro vendió US$ 250 millones este viernes.

Pedro Siaba Serrate, Head of Research & Strategy de Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló que "a priori, con las ruedas del martes/miércoles confirmadas (por el movimiento de los depósitos en pesos del Tesoro en el BCRA), el mercado considera que el Tesoro habría vendido US$ 530 millones en la semana. Lejos de ser un capítulo aislado, la participación del Tesoro en el mercado de cambios está relacionado con el sesgo super contractivo en el frente monetario. ¿El objetivo? Mantener el dólar por debajo de la banda superior".

La consultora LCG planteó que quedan unos US$ 1400 millones en la cuenta del Tesoro en el BCRA y otros US$ 500 millones en el Banco Nación. "La posición vendida del BCRA en el mercado de futuros, por otro lado, ronda los US$ 6.000 millones, que se usa para promos puntuales en los precios de dólar futuro para estimular el carry cubierto y descomprimir el spot. Y las tasas en pesos se mantuvieron altas, tanto las pasivas (plazos fijos, TAMAR) como las activas (adelantos, documentos)".

El Merval cerró con una suba acotada de 0,4% y los bonos tuvieron alzas del 0,2%.

En este contexto, el riesgo país llegó a 901 puntos básicos. En lo que va a de septiembre repuntó 7,7% y llegó a niveles que no tocaba desde la previa a la salida del cepo en abril pasado.

Desde Aurum Valores mencionaron que "el Merval cerró la jornada y la semana con una suba leve, en un contexto de cautela generalizada por la cercanía de las elecciones del domingo, mientras que los bonos soberanos y globales operaron de manera mixta, con algunos eslabones de la curva mostrando alzas suaves y algunos otros con bajas leves, mientras que el riesgo país volvió a superar los 900 puntos básicos, para cerrar en los 901 puntos. La dinámica reflejaría incertidumbre política, con expectativas de que un resultado favorable al oficialismo pueda disparar un rally de activos, mientras que un escenario adverso podría intensificar la volatilidad y las presiones cambiarias y financiera".

Viernes, 5 de septiembre de 2025